周报：刚需支持，锑价筑基维稳（3.6-3.13）

一、市场综述

本周海表锑价运行于24000-27000美元/公吨区间，较前期出现筑底回升迹象，其中最廉价与最高价别离回升了1000及2000美元
。此番回闻纂氛围转变，重要受两方面成分支持：一是美国国防部颁发向美国锑业公司投资2700万美元，以强化其国内锑供给链，直接提振了战术需要预期；二是中东地缘矛盾持续升级，潜在推高了物流、能源成本及国防领域需要，为市场注入了不确定性溢价
。然而，由于去年价值上涨回调较快，部门持货商手中货物成本较高，导致其出货意愿不强，抱有张望心态，期待市场价值进一步向上靠近其成本线
。

本周国内锑市场维吃旖稳格局，价值未有显著改观，无数厂家与持货商维吃旖盘报价较多，1号锑锭价值位于17-17.5万元/吨，99.8%氧化锑价值在14.6-15万元/吨
。市场交投整体清淡，需要端以刚性采购为主，成交集中于散单，市场的新闻较为有限
。从买卖节拍看，前半周询单较后半周氛围更强，下游购货审慎，维持刚需采购
。邻近周末，市场一连“高位僵持”状态，价值虽维持坚挺，但新达成买卖有限，整体出现价稳量淡的运行特点
。受原料成本高企与现货偏紧支持，上游提价态度坚定；而下游对高价接受度不及，造约了价值上方空间
。总体预计，短期锑价将一连稳中偏强的格局
。

二、海表锑业务杰出节选

凭据上海钢联整顿的2026年1月泰国锑业务数据显示，当月原料业务显著放量，锑原料进口量冲高至7,764实物吨，为汗青次高点，原料出口量也以9,574实物吨位列第二；与此同时，氧化锑出口已陆续四个月环比增长，对美出口根基复原
。价值方面出现结构性差距，日本市场锑锭进口单价高达约7.5万美元/吨，氧化锑达5.4万美元/吨，显著高于其他市
；整体氧化锑出口价值不变在约3.3万美元/吨，而锑锭出口价值则分化显著，月度均价低于氧化锑，区间跨度介于2.2万至3.3万美元/吨
。市场结构同时出现沉要变动，原料出口流向中中国占比显著提升至62.1%，远超缅甸等国，这一变动或佐证随着国内表价差缩幼，原料流入沉心正沉新回归中国市场
。

三、部门下游分析

在光伏玻璃领域，据统计，截至本周四，全国光伏玻璃日熔量89360吨，市场一连弱势运行，行业面对供给过剩与需要走弱的双沉压力
。供给端，龙头企业持续投放大型窑炉，在加剧市场竞争的同时，也进一步增长了供给压力
。需要端则进入抢出口末期，增长动力不及，下游多以消化春节前备货为主，现实拿货量低于排产量
。受此影响，行业库存持续累积，据调研已突破四十天高位，部吩祗业面对爆仓压力
。与此同时，国际大势动荡推高了国内天然气与燃油价值，企业燃料及物流成本显著增长，吃亏情况加剧
。从供需平衡看，2月行业供需差高达70万吨，即便进入3月需要环比回升，供需差依然存在，高库存倒逼部吩祗业打算或执行冷建
。综合来看，在成本高企、库存高压和需要预期走弱的布景下，市场竞争将日趋强烈，价值承压下行可能性较大，成本压力预计将加快清退落后产能，市场供需平衡仍需依附供给端进一步收缩来实现
。

在溴素领域，据统计，国内溴素市场出现显著上行态势
。供给端，行业开工负荷持续回升，企业出产逐步复原不变，市场现货供给缓慢增长，但企业库存整体仍处低位；受中东地缘大势持续严重影响，持货商惜售心态加强，普遍大幅上调报价或暂不报价，张望感情浓密
。需要端则阐发清淡，下游行业对高价原料承接能力有限，采购多以幼批量刚需补库为主，导致现实交投冷清，成交偏弱
。供需双方博弈加剧，主流成交价值上调约5500元/吨至46500元/吨左近
。目前市场实单成交有限，业者对短期走势仍存看涨预期，整体张望氛围弥漫
。

在ABS领域，据统计，国内ABS市场价值经历大幅上涨，走势出现“先涨后跌再涨”的剧烈颠簸
。周初受美以伊影响，原油价值大幅上涨带头大量商品普涨，利华益、中油等重要厂家大幅上调出厂报价，市场炒涨心态浓密，价值急剧拉高；周二至周三，随着原料价值回调，市场获利盘集中出货，导致ABS价值显著回落；邻近周末，苯乙烯涨停再次提振市场，报价沉新上调
。全周市场受地缘政治、原料及宏观感情主导，不足理性思虑，多空博弈强烈，参加者心态疲乏
。从价值看，本期现货均价大幅走高，运行区间宽泛，在12300-17000元/吨
。供需方面，本期维持紧平衡格局，供需差为正值且有所放大，对市场心态形成支持；预计下期供给微增，但整体仍偏紧
。短期来看，原料、宏观及地缘政治仍是主导市场的重要成分
。

四、中联金购销量及库存日度数据