溴素月报(2025-04)

本期回首

本期溴素产量5010吨，较上期（约4740吨）上涨5.69%，开工率上涨4.26%，产能利用率为34.89%（上期约30.63%）。上期进口量6211吨，进口均价约2407美元/吨。预计下期产量增至6000吨左右，较本期预计上涨19.76%，装置产能利用率涨至42%左右，较本期预计上涨7.11% 。

4月溴素月均价值33358元/吨，主流价值24000元/吨，涨幅14000元
；2025年3月进口均价2436美元/吨，环比上涨1.2% 。4月原料价值窄幅整顿，溴素出产成本整体不变。

5月溴素厂提量出产，现货供给稍涨，库存迅速上行。4月溴素需要低迷，下游采购清淡，以刚需为主且抵触高价
；5月需要安稳，以医农药中央体刚需为主，需要预期增长。

成本

溴素重要原料为硫酸、液氯、硫磺。3月山东98%冶炼酸均价0.0492万元/吨，4月涨至0.0527万元/吨，环比上涨54.72%，同比上涨189.41%。4月山东液氯均价 -0.005万元/吨，江苏约 -0.01万元/吨，环比上涨73% 。4月山东固体硫磺均价0.2435万元/吨，下旬普光万州价值为0.235万元/吨 ，环比上涨42.31%，同比上涨153.65%。

4月溴素价值先涨后跌，月初货紧价涨，中旬因下游抵造、产量及进口增长价值承压，月底业务商发急出货，价值断崖着落，月内下游采购清淡，以刚需为主。5月溴素厂及海水溴素提量，进口到港，下游需要清淡，供给大于需要，预计价值降落，下游需要受进口影响，处于供需博弈，厂家环保检建、进口延期也影响市场。预计溴素下期成本安稳，因4月原料价值窄幅整顿，出产成本整体不变。

供给

本期溴素产能利用率从30.63%涨至34.89%，环比上涨4.26%，同比削减11%，预计5月涨至42%左右。4月国内溴素产量5010吨，环比上涨5.69%，同比着落23.96%，预计5月产量增长，当装置产能利用率升至42%左右时，产量或达6000吨左右。5月溴素厂提量出产，产量增速加快，库存持续增长。本期产能约6000吨，因资讯未提及装置检建，目前无公司进入检建，产量不会因而降落。本期开工率上涨4.26%，主因温度增长利于出产。预计5月因气象回暖，国内溴素装置产能利用率涨至42%左右。

需要

需要变动原因如下：国内需要不及，下游多为刚需采购，如四溴双酚A行业月内需要未改善。市场降价声不休，中旬下游抵造高价，月底业务商发急廉价出货又遭下游集体抵造。5月下游需要受进口影响仍以刚需为主，进口资源补充引发供需博弈。同时，气象转暖，海水溴素提量出产，供给增长，主力下游阻燃剂需要清淡但厂家供给渐增，进口量增长，供大于求，厂家库存增速加快，出货消极。下期需要颠簸预测：5月气象转暖，下游医农药中央体刚需不变，阻燃剂陆续开工，需要增长。4月需要端采购清淡，以刚需为主，较上期和去年同期均着落
；5月下游以医农药中央体刚需为主，虽需要预期增长，但整体提振不显著，较上期和去年同期上涨，供需失衡。4月市场需要低迷，先涨后跌
；5月市场需要安稳，主流价值预计不变。

预测

预计5月，厂家产量与开工率上涨，产量增至约6000吨，国内溴素装置产能利用率涨至42%左右。原料价值窄幅整顿，溴素出产成本整体不变，不外卤水溴成本支持有限。

5月初溴素价值仍有下行空间，5月价值理性回落，产量增速加快，库存持续增长。从供需看，下游抵造高价、产量及进口增长、需要清淡等成分叠加，市场价值可能着落。4月溴素市场先涨后跌，5月整体幼幅下行可能性较大。

因5月溴素价值回落、库存增长，供需博弈下价值或幼幅下行。采购方建议张望，关注进口及需要变动
；销售方可凭据库存及市场变动，审慎思考出货节拍，以防价值颠簸影响收益。预测5月溴素需要以医农药中央体刚需为主，虽需要预期增长，但整体提振不显著，供需失衡。